2008/06/19

投資書:一個投機者的告白

一個投機者的告白 by Andre Kostolany

這本書我當個閒書來看,閒書就是看了會開心,大便無聊的時候可以,對於內容也不用太認真的書。以下是本書的書目及批眉:

1. 金錢的魅力
錢很重要,但不僅要懂得賺錢,更要懂得花錢,花錢是促進市埸活絡的重要因素,奢華是種美德。資本主義是原罪,卻很貼近人類的本性。

2. 證券交易動物園
8種在證交所的動物。
成為一位投資者或投機者,投資者是證券市場的長跑者,投機者則介於證券玩家和投資者之間,投機家像新聞記者一樣,靠著自己追蹤收集來的新聞為生。新聞記者撰寫新聞,而投機家分析新聞,然後又必須像醫生一樣,作出診斷,投機者冒更大的風險獲取更大的暴利。
經紀人 --> 只管成交量 XDDDD

3. 憑什麼投資
債券、外匯、原料、有形資產、房地產及股票。

4. 奇幻的證券交易所
作者對證交所的想法。能在證交所裡看到世界歷史的影子,這是一面扭曲的鏡子,能讀懂鏡子裡的人,就享有特權。證交所是經濟的溫度計(書裡說不是,換句話說對於投機者不是,投資者是),雖然過程中會起起伏伏,但大方向仍與經濟發展相同。

5. 指數有什麼道理
指數就是會起起伏伏,這個起伏取決於供需原則。金錢的流動才會造成經濟成長。

6. 行情上漲的祕密(貨幣)
貨幣+心理=趨勢。此章一直在討論利率調整、貨幣供給(外匯+利率),與企業營運的關係。利率調整後,12個月之內會反應到股票指數,而此同時,債券會成為新寵。

7. 證券交易心理學(心理)
固執的投資者與猶豫的投資者,固執的投資者具備四種要素:金錢、想法、耐心和運氣。科斯托蘭尼雞蛋。

8. 暴漲和崩盤是分不開的搭檔
暴漲之後必拌隨著崩盤。這太多實例了,2000年的網路泡沫化、最近的滬股,都說明了這種情形。
在閱讀這章時,有個地方看不太懂:當發生通貨緊縮,政府該如何對應?書上是寫讓幣值貶值,使得大家都能安心領得到錢(?),但為何這會讓通貨緊縮的消失?(i.e.流通的現金增多)

9. 逆向是成功的要素
做多不做空。
如何判斷市場處於那個階段。(1)有利or不利消息與指數,(2)成交量與指數。
有利消息,指數沒反應,行情高點的徵兆。不利消息,指數沒下跌,行情低點的徵兆。
行情下跌,成交量大,股票轉移到固執的投資者手裡。成交量增加,行情下跌,接近下一次上漲的起點。成交量小,指數繼續下跌,市場前景堪慮。成交量愈來愈大,股票不斷看漲,市場前景堪慮。成交量小,指數看漲,情形有利。

10. 從預言家到顯示幕的訊息叢林
最沒有意思的,就是那些和指數發展趨勢有關的訊息,這些都是先有指數,才有訊息的。
既成事實的現象。既成事實-->股價下跌。
觀察新聞內的細節消息,並採取相對應的動作

11. 從證券交易所到交易股票
投資最看重的是普遍的趨勢,其次才是選股。
新興行業成「之」字型發展。(第一階段所有公司迅速發展,隨後淘汱不好的,剩下體質完整的公司)
圖表可能賺錢,但肯定賠錢。可作為分析的其中一項依據,如雙重頂(m)或雙重底(w)。

12. 用別人的錢交易的投機者
基金、投資顧問、財產管理人。(老戲重提)

13. 寫給敢做敢為的人
十律與十戒。(我不想成為打字工,請自行翻書)

投資書單

研究生生活準備要告一個段落了,未來生活的目的,將會有一極大部分將會是為了賺更多的錢,也因此最近開始萌生投資的想法。在此之前,我已經投資了基金有2年之久,在去年次貸風暴之前,不論是各式的基金,其績效都還不錯,在次貸之後,一直到現在,績效一直不見好轉,於是我開始思考基金該如何投資才能有好的績效?其他的投資商品又該如何選擇?目前我打算先行藉著這一個月內的閱讀及觀察股票市場來加強自行判斷的能力,在這閱讀期間,會再挑選幾家有潛力的公司來觀察。以下是我預期要閱讀的書單,會選這些書是參考ptt stock版的一些長輩的文章,再加上自己在書店稍微翻一下決定的。

第一批的投資書單:
可能的第二批書單: